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2016錢途在哪?還是一線城市房產投資靠譜

【連網】2015年,股市、匯市的震蕩和波動幅度讓投資者驚魂未定。新年伊始,熔斷風波再次席卷A股,大盤失守3000點,人民幣貶值,銀行理財產品收益節節下降,新年首周平均收益率僅4.3%。在這種背景下,對于中產階層又該如何抓住時機進行各類資產配置?本報將推出系列報道。

現金類投資為主

王先生今年36歲,是一家企業中層干部,月收入稅后2萬元;太太30歲,國企單位工作,稅后年收入約16萬元;有一個3歲的孩子。在北京已有一套近300萬元的房產,目前家庭流動資產60萬元,其中30萬元短期理財,部分投資貨幣基金以及存款,2015年股市投資金額最高達20萬元,但并不理想,虧損約3萬元。此外,其家庭月開支1萬-1.3萬元。

對于這樣年收入30萬元以上的家庭,很多理財師建議投資結構遵循4321定律比較理想,即將總收入分成4份,40%用于供房及其他項目的投資,30%用于家庭生活開支,20%用于存款,作為基本保障和應急金,10%用于保險。

國家理財規劃師劉顏斌告訴時代周報記者,其實對于任何家庭資產配置時,都不能一概而論,在投資前,首先要對家庭做好風險保障,包括終身壽險、重疾險、意外險以及醫療險,因為利用保險轉嫁風險是一種不可替代的手段。

“從我國經濟偏重房地產、偏重投資、偏重化工,一向以服務業為主,產業升級轉型,至少到2020年以前是轉型比較困難的階段。”他建議道,在當下經濟轉型時期,要以類現金資產為主,不過投資者同樣要做好心理準備,那就是隨著資金面的寬松以及實體經濟的下行,這類投資的收益也有下行的趨勢。

據普益財富統計數據顯示,去年銀行理財市場,整體收益率從年初的5.26%降至年末的4.39%,降幅達0.87個百分點。宏觀經濟表現的疲軟、全年多達5次的雙降使銀行理財產品收益率幾乎沒有反彈表現,僅4月,受股市“瘋牛”行情帶動,收益率有所回升。

而在新年第一周,銀行理財產品收益率環比下降11個基點,至4.32%。

面對銀行理財產品收益率的節節告退,農業銀行一位理財分析師建議,對于短期不用的資產,可以提前購買一年期以上的理財產品或者信托產品,以鎖定較高的收益率。

據wind數據顯示,2015年下半年,新發行信托產品平均預計年化收益率整體呈下降走勢,從8.74%一路下降到7.82%。截至1月8日,2016年新發行信托產品平均預計年化收益率為7.69% 。雖然信托產品收益率同樣面臨著下滑,但相對于銀行理財產品,信托產品的年化收益率仍更具有吸引力。

盡管信托理財仍是債權類、融資類最安全的一種,但在經濟轉型過程中,投向于實體項目的信托產品,違約風險也會有所提升。

而在劉顏斌看來,對于追求穩健的家庭而言,保險理財同樣可納入規劃。保險理財產品通常可以達到預期收益,稱得上是安全資產。盡管信托有剛性兌付的潛規則,但遲早要打破,所以信托、資管仍為風險資產,收益與風險相對應。不難預見,保險市場仍會有大規模增長,隨著保險投資范圍的拓展,也成為吸納理財資金的有力渠道。

值得關注的是,2015年,人民幣兌美元(中間價)貶值5.87%,全年外匯儲備減少5127億美元,是自1992年以來首次下滑。近期人民幣的下跌,1月15日,人民幣兌美元匯率中間價為6.5637%,引發換匯熱潮。

“如果家里有親人在國外學習或生活,可以提前換美元,否則換成美元后在國內投資收益率僅為1%多一點,無法跑贏CPI,與人民幣理財產品也相差甚遠。”黃金錢包首席研究員肖磊認為,相比股市、債券和美元,黃金已經歷了超過4年的調整,投機性需求已基本出盡,由于實物消費支撐的需求更具穩定性,而金融市場 黃金作為各國央行平衡外匯儲備的一個戰略資產,各國央行的凈買入還在持續,統計數據顯示,去年前三季度各國央行凈買入黃金425.8噸。

下調股市投資比例

上述農業銀行理財經理告訴時代周報記者,對于大多數家庭而言,在股市投資時,用80減掉夫妻的平均年齡,是家庭資產可用作風險性投資的百分比。王先生的家庭平均年齡是33歲,那么整個家庭可以用風險性的投資的比例不要高于47%,股票投資并不建議超過這一比例,剩下的53%需要在保證本金安全的前提下再追求收益率,重點可以考慮一些保本的固定收益類產品。

“我一直不建議年輕人買股票。而且資產配置中,建議每個家庭持有約相當于兩年生活費的資金作為流動性資產,這部分資金可以是活期存款,貨幣基金等,但不是以股票的形式。”劉顏斌直言,一定要用閑錢投資股市,所謂閑錢,最好是10年內不急用的錢,這樣有利于家庭的財務安全,也可以保持良好的心態。在任何情況下,你都不能動用家里的應急錢和保命錢購買股票。

劉顏斌還指出,2016年而言,股市下跌的概率很大,可能不久后大盤會跌到2500點以下,甚至會到2000點。目前股票估值本身不便宜,經濟又在下行,在3500點到4000點套牢盤眾多,注冊制腳步臨近,股市沒有任何繼續上漲的支撐,估值較高的創業板也將回歸“1時代”。

上海易居房地產研究院副院長楊紅旭對此也表示,通過市場表現來看,牛熊輪崗,大漲之后必然會下跌;人民幣貶值,外資流出;全球股市走熊;寬松貨幣邊際效應遞減;經濟面繼續疲軟。2016年我國GDP增幅不會明顯反彈,多數機構預測差于2015年。綜合上述5個因素,2016年中國股市注定是熊市,普通投資者對股市需要更為謹慎。

“其實大盤上漲并不意味著個股漲,不少投資者去年并沒有賺到錢,甚至絕大多數還跑輸大盤。同樣,如果大盤跌至2500點甚至2000點以下,適時購買股票型基金產品、指數型基金都是不錯的選擇。”劉顏斌在采訪中補充強調。

房地產投資抓住中心區

盡管在房地產深度調整期,2015年個別地區的房價出現跳漲,深圳便是其中之一。2015年,在蛇口、龍華、前海等片區房價翻倍上漲之后,國家統計局最新數據顯示,深圳全市房價年內平均上漲幅度已達40%,均價逼近4萬元/平方米,而在前海自貿區每平方米十幾萬元房子已十分普遍。

“很多人認為,目前市場的資金是從固定資產向金融資產配置流動,這個趨勢我是認同的,但仍有向房地產回流的跡象。”劉顏斌指出,原因是股市下跌、理財產品收益率又在下降,在理財資金找不到去處的情況下,又回流到房地產,也促使部分城市的房價非理性上漲。

2004-2013年,被認為是我國房地產市場的黃金10年。在劉顏斌看來,未來,房價不會像過去10年那樣全國齊長、齊跌,只會有結構性的上漲。一線城市因為資源的稀缺性,還會繼續上漲,雖不會像以前那樣翻六七倍,但漲一倍還是可能的。

“整體而言,省會城市作為地域中心,房價會趨穩,三、四線城市面臨巨大去庫存壓力,房價會是穩中有跌的,所以房地產市場一、二線城市仍有一些比較好的投資機會。”他具體指出,二線城市會出現分化,經濟發展比較好的,像杭州、南京、鄭州、廈門,房價會穩中有升,但不會像一線城市那么快,而像東三省,其人口是凈流出的,經濟轉型比較困難,這些城市的房價可能會出現下跌。

“隨著住房擁有率的提高,整體不會出現過去的瘋漲,二線城市,政策比較寬松,仍有上漲空間,中部、東部主流城市將成為主流的投資地段。”易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進也對時代周報記者指出,從物業投資角度看,一線城市限購比較嚴格,從投資角度迎合租賃者的需求,酒店式公寓可以投,特別是軌道交通周邊,這種物業可以進行投資,收益也會相對可觀。對于二、三線城市而言,市中心的投資具有安全性和保值性,可以選擇市中心的二手房、次新房。

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